龙腾配资国泰君安期货：早盘金银延续弊端，降息预期落潮成主压

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　　国泰君安期货商场分析师张驰宁 Z0020302

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　　本日早盘，国内黄金、白银期货价钱延续近期弊端，开盘后颠簸走低。

　　【弊端逻辑：降息预期落潮是中枢压力】

　　1．动力价钱飙升，通胀担忧重燃：近期海外原油价钱因地缘突破合手续冲高，径直推升了众人通胀预期。商场运行担忧，通胀粘性可能比预期更强。

　　2．降息预期出现削弱：左证财联社征引的CME FedWatch器具败露，商场对好意思联储降息的预期正在昭着减轻。交游员此前已基本遗弃了9月份降息的可能性，并以为好意思联储可能只会在12月进行一次降息。更为鹰派的信号来自为率掉期商场，掉期交游员对好意思联储本年是否会降息齐产生了动摇，近日（如上周五）曾一度仅订价本年降息17个基点，已不及一次方法降息幅度。

　　长途起头：财联社

　　3． FOMC会议在即，鹰派风险升温：北京时辰本周四凌晨2点，好意思联储将公布3月利率有筹办及战略声明，随后主席鲍威尔将召开新闻发布会。本次会议尤为要道，商场高度顺心两点：一是鲍威尔会否对近期动力价钱高潮带来的通胀风险发出申饬，开释偏鹰派信号；二是会议将公布最新的利率点阵图。点阵图将直不雅反应好意思联储官员对本年及昔日利率旅途的研讨。追思旧年12月的点阵图，其对2026年（利率中值研讨3.4%）和2027年（利率中值研讨3.1%）的降息旅途研讨均保管不变。络续词，在现时动力价钱急剧上冲、通胀预期重燃的配景下，商场顺心的焦点或已转向本次点阵图是否会作念出调遣，即官员们是否会因应酬通胀压力而上修利率旅途，从而进一步削弱昔日两年的降息预期，任何败露年内降息次数减少或推迟的迹象，配资网齐可能对金银价钱组成进一步压力。

　　【地缘风险：对白银的压制与金银比的回首可能】

　　现时的地缘政事阵势（霍尔木兹海峡合手续顽固，好意思伊突破堕入拉锯）对贵金属的影响并非浅显的全面利多，突破推高原油价钱，在压制降息预期的同期，其激发的避险情绪对黄金的因循相对复杂。而关于白银而言，其工业属性占比更高，且价钱弹性更大，地缘突破若合手续拖累众人经济增长久景，可能阻难工业需求，从而对银价酿成很是压力。在此配景下，金银比或有望闲静回首其长久均值区间。

　　现时商场正在再行订价好意思联储的货币战略旅途，这照旧由时时随同剧烈波动。在周四FOMC会议这一要道风险事件落地前，提出投资者保合手严慎，优先作念好仓位处置，幸免基于单一预期进行激进操作。系好“风控”安全带，耐烦恭候战略面给出更暴露的信号。

　　长途起头：财联社、CME FedWatch、同花顺iFind、国泰君安期货究诘所

　　截稿时辰：2026年3月16日上昼10：10

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