鼎盛宝股票品控风云与净利下滑，lululemon还能靠中国商场撑多久

国联民生证券发布研报称，发行金额对应采购量约占天然铀需求的12.4%-15.9%，二次需求持续增长。

开端：@中原时报微博

中原时报记者周梦婷北京报说念

lululemon在海外被看望的事情激勉了国内商场原宥。4月15日，词条“lululemon或与不孕等风险干系”一度登上微博热搜第一，事件源于lululemon因通笃信饰中可能含有“长久性化学物”，被好意思国方面张开看望。针对此事，当天lululemon中国方面复兴《中原时报》记者暗意，“lululemon当今国内悉数在售家具均不含全氟和多氟烷基物资（PFAS），且适应干系法律规则及国度和行业法式。”

除堕入看望风云外，lululemon正靠近功绩下滑的逆境。2025财年（放弃2026年2月1日），其民众商场净利润同比下落13%。尽管中国商场线路仍是亮眼，但净收入增幅放缓已是不争事实。作陪国内通顺赛说念竞争日趋是非，访佛这次看望事件，lululemon在中国商场的火热还能抓续多久，正成为一个问号。

表里危急访佛

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近日，lululemon因家具性量问题激勉繁多原宥。据报说念，好意思国得克萨斯州总稽查长日前在酬酢平台官宣，对高端通顺品牌lululemon发起专项看望，中枢疑窦直指旗下通笃信饰，疑似含有长久性化学物。所谓长久性化学物资主若是指全氟和多氟烷基物资（PFAS）。而这些物资可能与内分泌混乱、不孕不育、癌症极度他健康问题联系联。此事传归国内一样激勉山地风云，“lululemon被看望”“lululemon或与不孕等风险干系”等词条在4月14日、4月15日接踵登上微博热搜。

天然针对这次舆情，lululemon中国方面暗意适应干系法律规则及国度和行业法式。但在鞋服行业品牌政策询查人人、上海良栖品牌解决有限公司首创东说念主程伟雄看来，这并不行排斥对lululemon的影响。“如果这次看望属实势必涉嫌误导奢靡者和造作宣传，对lululemon品牌好意思誉度阻止力天然会很大，在当下民众瑜伽商场竞争进一步加重的同期，lululemon生涯空间无疑会进一步被侵占。”程伟雄对记者暗意。

公开信息露馅，lululemon缔造于1998年，品牌主打健康理念，主贸易务为瑜伽、跑步、测验等通顺及生活场景打造专科的鞋服及配饰。

除了这次品性风云，lululemon还深陷高层悠扬的泥潭。2025年，lululemon首创东说念主兼大推进奇普·威尔逊（Chip Wilson）屡次公迷惑声品评解决层，2025年12月，lululemon在2025财年第三季度财报中秘书，CEO将于2026年1月31日矜重辞职，时于当天，lululemon仍莫得CEO。而就在四季度财报发布前，Chip Wilson再度发文，公开质疑公司的品牌与创意政策；财报发布后，他再次命令董事会进行首要改选。

在高层悠扬背后，守密着的是lululemon日益下滑的功绩。lululemon的业务遍布民众，共分为三大商场，其中好意思洲是其第一大商场，中国大陆位居第二，其余商场被称为宇宙其他地区。在放弃2026年2月1日的财政年度讲解（下称“2025财年”）中，好意思洲、中国大陆净收入占比远隔为71%、16%。2025财年，正规股票配资lululemon净收入为111亿好意思元，同比增长5%；兑现净利润15.8亿好意思元，同比减少13%。

好意思洲商场成为lululemon净利润下滑的主要拖累。2025财年，该公司在好意思洲的净收入为78.5亿好意思元，同比下落1%，是三大商场中惟一负增长的区域。其好意思洲商场包括好意思国、加拿大、墨西哥。

中国商场亮色还能抓续多久

lululemon与瑜伽是深度绑定的关系。近些年，中国通顺鞋服商场呈现的趋势是奢靡者需求抵制细化，专科性能较赫然的品牌愈发受奢靡者接待。在此布景下，lululemon行为瑜伽服的始祖，在中国商场吃到了女性通顺奢靡商场红利。

中国商场的功绩线路也成为lululemon的亮点。连年来，中国商场抓续高速增长，2023财年（放弃2024年1月28日止年度）、2024财年（放弃2025年2月2日止年度）、2025财年（放弃2026年2月1日止年度），lululemon中国大陆净收入远隔为9.64亿好意思元、13.6亿好意思元、17.56亿好意思元，同比远隔增长67.2%、41.3%、28.9%，净收入增幅在三大商场中长久居首。

lululemon正抓续加大对中国商场的进入。财报露馅，放弃2026年2月1日，其在中国大陆的自营店达172家，门店数仅次于好意思国；年度净增21家，增长数目为悉数商场之首。在最新财报中，lululemon陆续暗意，规画陆续在大陆地区投资，并展望在2026年开设的公司自营门店中，大部分将位于中国大陆商场。

但不可否定的是，天然lululemon在中国大陆依旧处于增长态势，但净收入增幅放缓亦然不争的事实。同期其在中国市格式临的竞争也变得日益是非，原土品牌中，MAIA ACTIVE品牌强调“亚洲女性体态”的原土化假想，相对lululemon除了更具价钱上风，还具有安踏集团在本钱和渠说念上的强力撑抓，使其成为不可暴戾的竞争者。

海外品牌中，除了阿迪、耐克等宇宙通顺巨头切入瑜伽赛说念外，还有国际新锐品牌Alo Yoga、Vuori等，Alo Yoga凭借顶流明星的街拍带货，把瑜伽裤打形成了“潮水象征”，如今其已成为lululemon在北好意思商场最强劲的敌手之一，据商场音讯，Alo展望于2026年第二季度在上海、北京两地开出首批中国门店，矜重进军中国商场。

如今访佛被看望事件，lululemon在中国商场能否陆续看护高增长，成为一个问号。程伟雄也对记者暗意，“在中国商场，女性奢靡者追捧lululemon甚为跋扈，lululemon中国大陆净收入占比16%稳居民众第二。可见中国商场关于lululemon的进攻性，如果海外看望含有PFAS属实，也一定会影响到中国商场。”

累赘裁剪：黄兴利主编：寒丰鼎盛宝股票